5月12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

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　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手(shǒu)的(de)资产，不过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却(què)因此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过(guò)山西省产权(quán)交(jiāo)易(yì)市场公开挂(guà)牌方式(shì)，出售全资子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润(rùn)率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股(gǔ)权出(chū)售征集到(dào)一(yī)名意(yì)向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照(zhào)相(xiāng)关交易规则支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协商一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股权签署了《关于江(jiā使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思ng)铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权(quán)的股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准(zhǔn)价款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月1使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思2日公告称，该笔(bǐ)交易(yì)需要获得国资管理有权(quán)单(dān)位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府(fǔ)审批事项未(wèi)能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商(shāng)一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重型卡车(chē)与货(huò)车(chē)，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太(tài)原(yuán)长安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司(sī)在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)的(de)全部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃(líng)汽(qì)车进(jìn)入重卡领(lǐng)域的(de)意图(tú)是实现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾(céng)表示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车(chē)、10万台发动机的(de)大型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超(chāo)过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部(bù)企业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年(nián)的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数(shù)据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽(qì)停止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要(yào)目(mù)的是降低江铃重汽的(de)资(zī)产负债率，便于(yú)吸引外部投资进(jìn)入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚(shàng)可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收(shōu)到的(de)政府扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其(qí)当(dāng)年的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃汽(qì)车在(zài)这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年(nián)现金流状况也不(bù)佳(jiā)。在2020年，其(qí)经(jīng)营活动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车(chē)此次(cì)也表示，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继(jì)续(xù)积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面称。

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